策略周报：市场进入海外及国内全面调整期

2023-08-16 10:51:14来源：研报中心

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【策略观点】

本周（8月7日-11日）红利指数、上证380、上证指数表现居前，涨幅分别为-2.48%、-2.94%、-3.01%。

申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是石油石化（-0.56%）、煤炭（-0.73%）、交通运输（-1.37%）、医药生物（-1.48%）、基础化工（-1.95%）。行业中下跌的分别是通信（-6.26%）、建筑材料（-4.87%）、家用电器（-4.79%）、房地产（-4.59%）、机械设备（-4.48%）。

本周（8月7日-11日）主力资金净流入居前的概念板块分别是CRO（本周净流入3.31亿）、油价相关（本周净流入1.95亿）、PVDF概念（本周净流入1.78亿）、体外诊断（本周净流入1.39亿）。

北向资金本周成交净买入-255.82亿元。外资净买入规模前三名分别为迈瑞医疗（6.82亿元）、药明康德（3.55亿元）、巨化股份（2.76亿元）。

两融资金方面，截止8月10日，本周融资净流入26.57亿元，两融余额为15887.61亿元。行业层面，医药生物（12.27亿元）、食品饮料（7.04亿元）、非银金融（5.13亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（5.79亿元）、迈瑞医疗（3.25亿元）、华虹公司（2.99亿元）净买入居前。

本周观点：8月11日周五北向资金净流出97亿创7月中旬以来最大单日流出，A股市场出现全面回调。海外和国内预期短期均受到一定冲击，8月9日美国总统拜登正式签署行政命令，授权美财政部长监管美国企业对中国实体的投资，相关限制领域主要包括半导体和微电子、量子信息技术、人工智能，对于中国科技封锁继续升级。国内流动性有所收紧，8月11日公布7月人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元，明显低于市场预期；新增社融5282亿，同比少增2703亿，同样低于市场预期；受居民存款减少影响，7月M2同比下行0.6个百分点至10.7%。政策方面，监管机构近期密集召集房企座谈，证监会线上开会摸底开发商销售、债务情况，后续对于房地产政策有望进一步出现支持政策落地，如何应对新一轮房地产民企债券违约事件扩散，资金端进行及时风险化解才能避免产生系统性风险。短期继续关注行业生态改变后逐渐估值凸显性价比的零售药店、民营医院等医药板块，科技领域关注现实应用场景更广泛的低温超导赛道等科技爆发点。

【风险提示】

市场流动性风险

全球地缘政治风险

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